[日评]银河期货：大跌后剧烈震荡 铜市再到关键时

文华财经（编辑 冯娜）--本周铜市大幅震荡，早时铜价暴跌，随后又出现快速反弹，受阻回落后铜价陷入观望之中。其中上海6月铜周一最大跌幅达到2500元，此后铜价快速反弹，周四几乎收回周一损失时又回落至本周的中间价格，周五在中间价格附近波动，6月铜收盘55650元，下降 1470元。总持仓增加6.9万手，达到62.6万手。
本周铜价剧烈震荡主要围绕着欧洲小国塞浦路斯进行。上周末塞浦路斯为了获得三驾马车的求助，提出向银行存款征收6-10%不等税收的方案，这引发了市场的巨大恐慌，周一整个金融和商品市场暴跌，随后塞浦路斯对方案进行了修改，最终仍未获得议会通过，存款征税案被推翻令市场人气有所缓和。但周四欧央行向塞浦路斯发出最后通牒，如下周一还不能与三驾马车就救助达成一致，ECB将切断对塞提供紧急流动性，塞可能被踢出欧元区的担忧再起，目前市场都在关注着塞浦路斯的发展，下周一市场可能给出答案。
本周经济数据表现不一，美国就业数据和制造业数据继续好转，而欧洲PMI数据再次恶化，德国也处于负增长之中，美联储主席表态会维持宽松货币政策，这使得美元汇率走强的可能性加大，对商品市场形成压力。另外中国公布的汇丰PMI数据好于预期，51.7，预期50.8，前值50.4，但经过季节性调整后，我们发现数据并未继续去年以来的上涨之，这也表明中国铜的消费只是季节性恢复，并没有出现旺季很旺的迹象。考虑一下今年铜消费行业的表现，无不在说明这一点。
从铜市来看，全球铜库存继续增加，其中LME库存至周四达到55.75万吨，较上周五的52.58万吨增加3.17万吨，中国铜库存增加7401吨至23.9万吨。全球三大交易所库存继续增加是市场最大的压力。最新数据显示，前2个月中国精铜进口下降36%，出口6.5万吨，增加了85倍。净进口国开始大量出口，突显了铜基本面的不佳。最新消息，欧洲最大的铜冶炼商-Aurubis表示，目前已将2013年全球铜加工精炼费（TC/RCs）的基准价格敲定在每吨70美元和每磅7美分。在1月，Aurubis将2013年铜加工精炼费调升10%，至每吨70美元和每磅7美分，但时效仅为6个月。Aurubis在3月6日时称，该公司以高于当前加工精炼费(TC/RCs)的基准价格达成即期交易，TC/RCs约为每吨80美元和每磅8美分。Aurubis周四表示，在欧洲废铜市场，可用供应较为充裕，且买家手中供应良好。
Grupo Mexico2012年该公司生产铜82.6,万吨，创纪录高位，它表示2013年为85万吨，增长3%。
总体来看，经过大幅涨跌后，铜市处于观望之中，市场等待着塞浦路斯事件的进一步明朗。从技术上看，LME阻力位在7700美元，国内阻力位在56200元，如果以上阻力有效，铜价仍有继续大幅下行可能。交易上空可继续持有，根据以上阻力位做好止损。